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王沿强调，风险均衡代表的全天候策略，正是由桥水基金独创。“钻漏洞”假募资除了名称和策略外，更“可怕”的是出现了机构和个人冒着违法风险，打着外资资管的旗号展开募资。由于2018年以来入华的外资资管，均是通过成立私募基金进行投资运作，募资方式为非公开，在特定客户中募集资金，这就造成了有漏洞可钻的问题。

华商报：2015年你起诉权健侵犯周洋的肖像权、隐私权一案最终败诉，那张合影照片是谁拍的？周二力：周洋生前在北京接受治疗，没有办法了，找到央视《星光大道》寻求帮助，上《星光大道》节目的第二天，权健就派人联系我们说有治癌秘方，可以治愈周洋的病，我们就被带到权健大楼束昱辉的办公室，那张合影照就是在他的办公室里，由束昱辉的秘书用手机拍的，旁边站着的就是权健北京片区的经理。这张合影照本来可以作为权健虚假宣传的直接证据，证明权健用它来宣传周洋被治愈，但遗憾的是，这场官司我们最终还是输了，我也不清楚这背后有没有运作的猫腻。

图1 日本最近的国富调查资料来源：《经济之微波》，1928年第1期。后来我们知道，特别是凯恩斯革命时期，一直到上个世纪40年代、50年代，关于收入和产出方面的研究变得更重要。接下来要介绍的是国内三位学者，他们都来自于中国社会科学院经济所，是我的前辈。第一位是巫宝三先生。他的研究“中国国民所得（一九三三年）”，富有开创性，也产生了国际影响。第二位是吴承明先生。抗战胜利后国民党成立了资源委员会，请国际上研究国民收入的“大咖”库兹涅茨到中国来，吴承明先生是他的助手。吴承明先生也发表过中国资本构成和中国工业资本的估算等等。第三位是李伯重先生，他主要研究的是历史GDP。他还跟我说，历史资产负债表的估算比历史GDP的估算可能还要容易些。

2贸易谈判进展顺利形成了良好的市场预期中美贸易谈判积极有序的开展，双方都对达成最终贸易协定抱有乐观的态度，股票市场对贸易谈判形成良好预期。积极的财政政策和稳健货币政策渐渐发挥作用，推动经济稳定一月，社会融资规模达到4.64万亿，其中人民币贷款3.57万亿。社融数据大幅超预期，资金价格下跌明显，十年国债到期收益率下降至3.06%，流动性相对充裕。

总结：美元/日元结束短暂的调整后强劲反弹，虽然111.70水平阻力暂时限制了美元/日元的上行空间，但目前仍维持强劲势头，之后将会迎来新一轮的突破行情。大型期权在周二到期，执行价为111.20-40，限制了美元/日元的下跌。美联储的暂停加息和日本央行的两难境地形成鲜明的对。上方阻力位112.13，下方支撑位111.17。

我想特别强调的是，过去的改革叫增量改革，增量改革是指对传统体制动不了，那就在体制外发展。二者“井水不犯河水”，相安无事。但是增量改革到了今天，已经没有多少拓展的空间了。现在无论是要素资源也好，市场机会也好，都要争夺。低效率的企业、僵尸企业如果不退出，那些有效率的企业就可能被挤出，新生企业更没有办法进入。所以，如果说改革之初我们是以“进入”的方式来推进增量改革，那么40年后的今天，我们更需要的是以“退出”的方式来推进存量改革。